H. OPERACIÓN DE REPORTE

H.     OPERACIÓN DE REPORTE

Definición:

Operación que económicamente equivale a un préstamo de dinero que es garantizado con la transferencia temporal de propiedad de valores del prestatario. Se puede hacer en un solo contrato a través de una operación de compra con pacto de recompra o a través de dos operaciones de compraventa simultáneas, una al contado, en la cual un oferente de dinero compra un valor o título a un demandante de dinero, y la otra a plazo en la que el demandante de dinero se compromete a comprarle el mismo título al oferente de dinero en una fecha y precio pactados. La diferencia entre el precio de compra inicial y el futuro es el interés del préstamo. También puede pactarse de tal forma que equivalga a un préstamo de valores garantizado con la transferencia de propiedad del dinero del prestatario. Las operaciones de reporte pueden ser realizadas tanto en moneda nacional como extranjera, en valores de renta variable o de renta fija (bonos, papeles comerciales, certificados de depósitos, etc.), usualmente con un plazo no mayor de 360 días.

Características:

S Plazo usualmente hasta un año.

S Con la transferencia de los instrumentos del demandante al oferente de dinero, se reduce el riesgo de crédito para este último.

S La tasa de interés es pactada al inicio de la operación entre las partes intervinientes, usualmente expresada en términos efectivos, dependiendo del plazo de la operación, las características del colateral, el margen de garantías o sobrecolateralización y la tasa de referencia.

Factores de riesgo:

S El riesgo de crédito del demandante de dinero se sustituye por el riesgo de los instrumentos que garantizan la operación.

S Existe riesgo de mercado en la medida de que el colateral de la operación puede sufrir variaciones en su precio de mercado durante la vigencia de la operación.

S No se puede disponer de los fondos invertidos antes del vencimiento, pero normalmente se puede hacer un reporte secundario, de este modo se transfiere la posición de oferente a un nuevo interviniente.