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MANUAL DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS I . INTRODUCCIÓN | II. ASPECTOS GENERALES     ◘ Objetivos y Convenciones Generales              • Tasa de Interés              • Rendimiento              • Precio              • Amortización              • Intervalo de reprecio              • Número de Días              • Fecha de Pago              • Devengue de Intereses III. MERCADO DE DINERO Haga clic en los títulos de abajo para ver el contenido             A.        CERTIFICADOS BANCARIOS B.        CERTIFICADOS DE DEPÓSITO C.        CUENTA A PLAZO D. ...

I.   PAGARES Definición: Títulos valores que contienen la promesa incondicional de que una entidad (emiten- te, librador o girador) pagará a otras (tomadores o beneficiarios) una suma determi­nada de dinero en un periodo específico de tiempo. Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso (i) un endosante, que es el beneficiario que transfiere el pagaré vía en­doso, (ii) un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagaré por endoso, constituyéndose de esta manera en el nuevo beneficiario del título, y (iii) un aval, que es cualquier participante menos el girador, que garantiza en todo o parte el pa­go del pagaré. Puede ser en moneda nacional o en alguna moneda extranjera. Adi­cionalmente puede incluir la tasa de interés compensatoria que devengará hasta su vencimiento, así como de las tasas de interés compensatoria y moratoria para el período de mora. Características: S La fecha de pago usualmente determinada o cronograma de pagos de interés y princi...

N.   US TREASURY BILLS (T-BILL) Definición: Es una letra representativa de deuda de corto plazo emitida por el Tesoro de los Estados Unidos. Se le considera el instrumento de inversión con el mínimo riesgo en dólares.  El máximo plazo de maduración es de un año, aunque los instrumentos más negociados son los de un mes, tres y seis meses. La emisión de los T-Bills es bajo la par, por lo que el rendimiento generado por el instrumento no proviene del pago de una tasa de interés, sino de la diferencia entre el valor facial y el precio pagado por la compra. Características: S Solo son emitidos en dólares estadounidenses. / Plazos hasta un año. y El monto de cada letra es de USD 1,000.00 y El monto máximo de compra USD 5,000,000.00 / El precio es definido a través de subasta pública, bajo la par, y la tasa implícita es expresada en términos nominales (base Actual/360). y Estructura de pago al vencimiento. ■ S Amplio y activo mercado secundario Fa...

M. CERTIFICADOS DE DEPÓSITO BCRP (CD BCRP) Definición: Son certificados de depósito emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú (CD BCRP) en moneda nacional que le permiten realizar operaciones de mercado abierto con el objetivo de regular que la tasa de interés del mercado interbancario se encuentre próxima a la tasa de referencia. Para este instrumento, existe un mercado interbancario secundario activo. El BCRP ha creado y emite de acuerdo a la coyuntura económica instrumentos con una estructura similar a los CD BCRP pero con variaciones en determinadas características. Los otros tipos de instrumentos que se encuentran vigentes a la fecha son lo siguientes: y CDR BCRP: Certificados de Depósito Reajustables, instrumentos sujetos a un reajuste en función de la variación del tipo de cambio entre el nuevo sol y el dólar y CD BCRP-NR: Certificados de Depósito con Negociación Restringida, iguales que los CD BCRP excepto que solo pueden ser negociados entre inst...

L. CUENTAS DE DEPÓSITOS OVERNIGHTBCRP Definición: Son determinadas cuentas de depósito a un día (noche) en el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). La tasa que paga el depósito overnighten nuevos soles es la establecida por el BCRP en su programa de política monetaria. Por el contrario, la tasa que paga en dólares usualmente es establecida diariamente por el BCRP y publicada en sistemas de información electrónicos como Datatec, Bloomberg o Reuters. Características: S Plazo de un día útil ■ S Monto m í nimo: PEN 1,000,000.00 o USD 1,000,000.00 S Tipo de tasa: en PEN, la tasa es efectiva; en USD, la tasa es nominal. S Solamente se puede cerrar o pactar si se maneja una cuenta ordinaria en el BCRP. s Al ser la inversión disponible en última instancia, la tasa que ofrece establece un piso para las tasas que ofrecen en el mercado interbancario. Factores de Riesgo: y El riesgo de crédito se considera equivalente al riesgo soberano de la...

PRODUCTOS ESPECÍFICOS: K. LETRAS DEL TESORO Definición: Es una letra del tesoro representativa de deuda de corto plazo emitida por el Estado de un país con el objetivo de gestionar su tesorería y desarrollar el mercado de dinero y sus operaciones asociadas y es, junto al bono del tesoro, el título más seguro del mercado local, pues, la probabilidad de impago del Estado es la menor, si se la compara con la de otros emisores del mismo mercado.  La emisión de las letras del tesoro se hace bajo la par, por lo que el rendimiento generado por el instrumento no proviene del pago de una tasa de interés, sino de la ganancia de capital proveniente de la diferencia entre el precio pagado por la compra y el precio recibido por la venta o el reembolso a su valor facial. Características: S Plazos menores de dos años. S La tasa de interés usualmente es definida a través de subasta pública en términos efectivos. S Los gobiernos suelen efectuar reaperturas de...

J. PAPELES COMERCIALES Definición: Instrumento de deuda de corto plazo emitido en el mercado de valores para financiar el capital de trabajo de su emisor. El máximo plazo de maduración suele ser de un año, plazo que, junto con el de seis meses, es el más utilizado en el mercado local. La emisión de este instrumento de deuda suele ser bajo la par y, por lo tanto, con rendimiento implícito que proviene de la diferencia entre el valor nominal y el precio pagado por la compra. Sin embargo, es posible encontrar subastas de tasas, en las que se promete pagar una tasa específica sobre el principal al final del período de maduración. Puede ser en moneda nacional o en alguna moneda extranjera, dependiendo de la oferta del emisor involucrado. Características: S Plazos usualmente hasta un año. S El monto depende del emisor, usualmente en múltiplos de mil o diez mil. S La tasa de rendimiento es definida a través de una subasta pública y es expresada por lo general e...

H.      OPERACIÓN DE REPORTE Definición: Operación que económicamente equivale a un préstamo de dinero que es garantizado con la transferencia temporal de propiedad de valores del prestatario. Se puede hacer en un solo contrato a través de una operación de compra con pacto de recompra o a través de dos operaciones de compraventa simultáneas, una al contado, en la cual un oferente de dinero compra un valor o título a un demandante de dinero, y la otra a plazo en la que el demandante de dinero se compromete a comprarle el mismo título al oferente de dinero en una fecha y precio pactados. La diferencia entre el precio de compra inicial y el futuro es el interés del préstamo. También puede pactarse de tal forma que equivalga a un préstamo de valores garantizado con la transferencia de propiedad del dinero del prestatario. Las operaciones de reporte pueden ser realizadas tanto en moneda nacional como extranjera, en valores de renta variable o de renta fija ...

F.    CUENTA ESTRUCTURADA Definición: Esencialmente es una combinación de una cuenta a plazo fijo y un instrumento derivado o un acuerdo similar, cuyo rendimiento depende de la evolución de un activo financiero subyacente. Los instrumentos financieros típicamente usados en estos casos son los índices de mercado, de acciones, de tasas de interés, de instrumentos de renta fija, de tipos de cambios o una combinación de éstos. El capital invertido puede estar expuesto a riesgo de mercado producto de las variaciones de los activos subyacentes, pero existe un porcentaje del capital que está garantizado al vencimiento. Asimismo, aunque los rendimientos son variables, por lo general estos depósitos ofrecen un rendimiento mínimo que es pactado en el momento de la apertura. La ventaja de este tipo de depósitos para el inversionista es que brindan la oportunidad de obtener un rendimiento mayor al de los depósitos tradicionales sin tener que asumir los riesgos que implicar...

E.   CUENTA DE AHORRO Definición: Es una imposición de dinero en una entidad de crédito que permite la administración de su liquidez a través de la disponibilidad de las cantidades depositadas y, al mismo tiempo, rentabilizarlos. Usualmente permite menos transacciones sin costo al mes que la cuenta corriente, pero paga una rentabilidad mayor sobre el saldo no utilizado. Puede ser en moneda nacional o en alguna moneda extranjera, dependiendo de la oferta de la entidad de crédito involucrada. Características: S Plazo indefinido. S A veces hay un monto mínimo de apertura. s Usualmente permite determinado número máximo de abonos y cargos a la cuenta sin costo, y luego cobra una comisión por las transacciones adicionales. S Paga una tasa de interés fija sobre el saldo promedio mantenido en la cuenta, cuya liquidación se hace una vez al mes. S Su manejo se suele efectuar a través de una tarjeta de débito con una o más claves. Factores d...

D.         CUENTA CORRIENTE Definición: Es una imposición de dinero en una entidad de crédito que permite que las cantidades depositadas pueden retirarse o transferirse en cualquier momento o pueden girarse cheques con cargo a ella. Usualmente paga una tasa de interés muy baja o no paga ninguna tasa de interés. Puede ser en moneda nacional o en alguna moneda extranjera, dependiendo de la oferta de la entidad de crédito involucrada. Características: S Plazo indefinido. •A veces hay un monto mínimo de apertura. S Usualmente permite determinado número máximo de abonos y cargos a la cuenta sin costo, y luego se cobra una comisión por los adicionales. S Usualmente paga una tasa de interés fija baja o no paga ninguna, cuya liquidación se hace una vez al mes. S Se puede pactar, explícita o implícitamente, una línea de crédito para que cubra los sobregiros de la cuenta contra el cobro de una tasa de interés bastante a...

C.         CUENTA A PLAZO Definición: Es una imposición de dinero en una entidad de crédito por un plazo determinado y a cambio de un interés que se pacta a la apertura de la misma. La tasa de interés se determina principalmente en base a las condiciones del mercado y a la necesidad estacional de liquidez de la entidad. A pesar de que el depósito tiene un vencimiento definido, usualmente el inversionista puede retirar su dinero anticipadamente en caso de requerir liquidez. Esta acción, cuando está permitida, es conocida como precancelación y en dicho caso la institución financiera suele castigarla pagando una menor tasa de interés que la pactada. Puede ser en moneda nacional o en alguna moneda extranjera, dependiendo de la oferta de la entidad de crédito involucrada. Características: S Plazo específico pactado al momento de la apertura, pudiendo ser renovable o no. S Suele existir un monto mínimo de apertura. S Algu...

lll.      MERCADO DE DINERO El mercado de dinero es el mercado para activos financieros de corto plazo o que incluso tienen un plazo de maduración menor de dos años. Sus características principales son un elevado nivel de seguridad con respecto a la recuperación del principal invertido, sus altos volúmenes de negociación y un bajo nivel de riesgo de mercado. A.       CERTIFICADOS BANCARIOS B.       CERTIFICADOS DE DEPÓSITO C.       CUENTA A PLAZO D.       CUENTA CORRIENTE E.        CUENTA DE AHORRO F.        CUENTA ESTRUCTURADA G.       LETRAS H.       OPERACIÓN DE REPORTE I.          PAGARES J.         PAPELES COMERCIALES K. ...

I.        ASPECTOS GENERALES A.  OBJETIVO Este documento tiene por objetivo establecer un marco conceptual sólido para definir los conceptos, características y riesgos más relevantes de los instrumentos financieros elegibles, tanto en el mercado local como internacional, independientemente de su denominación particular. En general, un instrumento financiero es un contrato mediante el cual se crea simultáneamente un activo financiero en una entidad y un pasivo financiero o un instrumento de capital en otra entidad. Existen tanto instrumentos financieros primarios, o básicos, como instrumentos financieros derivados.     B.  CONVENCIONES GENERALES En este acápite se explican brevemente algunas convenciones tradicionalmente uti­lizadas en los diversos instrumentos financieros en general y dentro de cuyo univer­so deben encontrarse las características de todo producto identificado. ...